年夜刀王五（陈不雅泰 饰）本为北都城内好汉，谋划镖局为生，侠名远播。引车卖浆、陌路豪杰，遇事喊一声五爷，则王五必出头具名保护。湖北巡抚之子谭嗣同（岳华 饰）入京商讨新政，慕王五侠义之名，故意结识。这天王五相会恋人金菊花（贝蒂 饰）时遭仇敌拦阻，谭嗣同仗义助拳，二人相谈甚欢，结为英气干云的异姓兄弟。　　不多西太后废除变法，打压新党。谭嗣同交付王五护送康梁二人出走，本人却挑选以身殉新法。王五与谭妹（李丽丽 饰）苦劝无果，遂决议于行刑时劫刑场救人，王五调集各地武林豪杰入京，同时正在衙门内布置奥援，无法终究被叛徒出售，成绩了一段悲情豪杰的江湖旧事。 影片中的主演深居简出，生活极尽简朴，在外人看来他过的无疑是苦行僧般的生活。但是他却毫不知觉。
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